в чем разница между фьючерсами и опционами

Разница между опционом и фьючерсом

В числе самых востребованных инструментов на фондовых торгах — опцион и фьючерс. Что они собой представляют? Чем отличается опцион от фьючерса?

Что такое опцион?

Под опционом принято понимать торговый контракт, дающий трейдеру право купить или продать тот или иной актив по конкретной, фиксированной цене в определенный срок (на европейских биржах) или в течение некоторого периода до него (на американских биржах). Сделка купли-продажи в рамках опционного контракта по желанию трейдера может и не состояться — и в этом привлекательность рассматриваемого финансового инструмента: он не обязывает покупателя осуществлять какие-либо действия.

Однако в обмен на привилегию купить или продать актив по фиксированной цене трейдер платит продавцу опциона премию. Продавец будет обязан исполнить условия по контракту вне зависимости от того, какой будет цена актива на рынке, — если трейдер захочет воспользоваться имеющимся правом. В ряде случаев продавцы опционов оказываются в убытке — например, вследствие высокой волатильности стоимости активов. Но и заработать они могут неплохо — если размер премии превысит издержки от изменений цен на бирже или если котировки пойдут в нужную сторону.

Таким образом, продавцы опционов стараются торговать теми ресурсами, для которых не характерно резкое изменение цен. Или теми, которые дорожают или дешевеют более или менее предсказуемо (например, в силу сезонных факторов). В свою очередь, покупатели опционов могут быть заинтересованы в том, чтобы текущая цена на товар была существенно выше или ниже той, что зафиксирована в контракте на покупку или продажу, — для того, чтобы выгодно купить или продать соответствующий актив.

Что такое фьючерс?

Под фьючерсом принято понимать торговый контракт, обязывающий его участников осуществить куплю-продажу актива по зафиксированной цене. При оформлении фьючерса покупатели и продавцы обычно уплачивают бирже гарантийное обеспечение — порядка 10 % от стоимости контракта. Если стороны договора выполняют свои обязательства, то данная сумма им возвращается.

Как правило, держатели фьючерса имеют право на его перепродажу — но только если у него не истек срок действия. Исполнение обязательств по тем условиям, что зафиксированы посредством рассматриваемого финансового инструмента, обычно осуществляется на следующий день после завершения периода обращения контракта.

Продавец актива, торгуемого в рамках фьючерсного контракта, получает возможность реализовать свой товар дороже, если его рыночная цена на момент сделки окажется ниже, чем та, что установлена в договоре с покупателем, — если фьючерс оформлен на продажу. Либо — купить товар дешевле, если, в свою очередь, цена на него выросла. Покупатель фьючерса зарабатывает схожим образом.

Сравнение

Главное отличие опциона от фьючерса в том, что первый контракт предполагает наличие управомоченной стороны, которая может воспользоваться правом купить или продать товар по цене, зафиксированной в договоре с покупателем. Фьючерс, в свою очередь, обязывает обе стороны выполнить условия по контракту в установленный срок.

Продавец опциона получает прибыль за счет премии от покупателя либо благодаря выгодному движению рыночной цены на актив, который является предметом сделки. За счет них же может заработать и держатель контракта. Аналогичным образом получают прибыль и стороны фьючерсных контрактов. Либо — снижают риски при купле-продаже того или иного товара при высокой волатильности цен на него. Собственно, с той же целью покупатели могут оформлять и опционы.

Определив, в чем разница между опционом и фьючерсом, зафиксируем выводы в таблице.

Источник

Фьючерсы, опционы и шорты

На прошлых занятиях мы разбирали основные биржевые инструменты: акции, облигации и фонды. А ещё связанные с ними риски. Ещё до этого мы рассмотрели такие принципы инвестирования, как диверсификация и долгосрочное планирование.

Самый главный вывод из написанного ранее: новичкам на бирже стоит внимательно относиться к выбору инструментов и стараться выбирать менее рискованные, чтобы не потерять много денег и не разочароваться в инвестициях.

Сегодня мы расскажем о самых рискованных и самых непредсказуемых способах инвестирования: маржинальной торговли, коротких позициях и деривативах. Каждому инвестору важно понимать, что это такое, а вот пользоваться мы советуем лишь единицам: опытным инвесторам с железными нервами, полностью отдающим себе отчёт, что они делают. Для остальных, особенно новичков, результат может быть непредсказуемым.

Начнём с понятия маржинальной торговли.

Словарь Маржинальная торговля — это способ заключения финансовых сделок, при которых инвестор тратит на сделку больше денег, чем у него есть. Для этого он берёт деньги в долг у брокера. Маржинальную торговлю ещё называют торговлей с плечом.

В классическом инвестировании инвестор прикидывает, сколько денег он готов вложить, чтобы было некритично их потерять. В случае с маржинальной торговлей инвестор идёт ва-банк: берёт у своего брокера в кредит сумму в разы, а иногда и десятки раз больше, чем у него есть. Если сделка «выстреливает», инвестор отдаёт долг с процентами, платит комиссию и оставляет прибыль себе. Проблема в том, что если сделка не сработает, после возврата брокеру кредита и комиссии инвестор получит и весь убыток, который может превысить сумму его первоначальных вложений. Существует вероятность не просто потерять всё, но ещё и уйти в минус.

Примечание Маржинальная торговля выгодна брокеру: он в любом случае вернёт свои деньги, часто с процентами или прибылью. Заниматься маржинальной торговлей не в урон своему благосостоянию могут только профессиональные трейдеры. Многие новички относятся к таким предложениям с азартом, как к казино. Однако залог успешных инвестиций — холодная голова и продуманность во всех действиях.

Короткая продажа, или шорт

На уроке об акциях мы рассказывали, что зарабатывать на них можно двумя основными способами: на росте и на дивидендах. Но есть ещё способ. Акции можно шортить, или, иначе, можно ставить на их понижение.

На бирже есть два основных типа инвесторов: быки и медведи. Быки рассчитывают на то, что акции их компаний вырастут. Медведи хотят заработать на снижении стоимости ценной бумаги. Медведь берёт ценную бумагу у брокера в кредит, платит комиссию и проценты по этому кредиту. Процент по кредиту определяет брокер. Он может также при определенных условиях принудительно ликвидировать позицию, то есть попросить бумагу обратно.

Заработать на шортах
Иван берёт у брокера акцию взаймы, продаёт её по текущей цене 100 рублей. Через неделю акция падает на 20%, Иван её выкупает за 80 рублей и возвращает брокеру с процентами (например, 2 рубля) и комиссией (например, 1 рубль). Остальные 17 рублей — его прибыль.

Потерять на шортах
Иван берёт у брокера акцию взаймы, продаёт её по текущей цене 100 рублей. Через неделю цена акции выросла до 300 рублей. Ивану звонит брокер и просит довнести деньги. В противном случае позиция будет принудительно закрыта, и Иван потеряет все деньги.

Ставить на понижение — дело очень рискованное. В долгосрочном инвестировании вы покупаете акцию, ждёте, когда она вырастет, а потом её продаёте. В конце получаете прибыль или убыток. Причём ваш максимальный убыток в этом случае — сумма инвестированных вами денег и комиссия. Прибыль при этом теоретически ничем не ограничена.

При шорте, наоборот, прибыль ограничена суммой сделки, а вот возможный убыток может быть сколько угодно большим. А ещё приходится в любом случае платить брокерскую комиссию и платить проценты по кредиту.

Срочный рынок и его инструменты

На Московской бирже есть отдельный рынок для срочных контрактов. Срочный не потому, что кому-то что-то срочно надо, а потому, что у его основных инструментов есть срок действия.

Два главных инструмента срочного рынка — фьючерсы и опционы. И то и другое — производные финансовые инструменты, или деривативы. Это такие ценные бумаги, стоимость которых зависит от других активов: акций, ОФЗ, индексов, валют, металлов и даже некоторых товаров.

Фьючерс — это договор покупки или продажи базового актива с отложенным расчётом в будущем. Базовым активом фьючерса могут быть всё те же ценные бумаги, индексы, валюта и товары. В условиях фьючерса заложен срок и цена сделки.

Опцион — практически то же самое, за одним исключением. С опционом обязательство совершить сделку с активом возникает только у продавца опциона. Покупатель имеет право исполнить его, но может этого и не делать, приняв на себя только убыток от приобретения опциона.

По определению, фьючерсы и опционы очень похожи между собой по смыслу. Посмотрим, как они работают на примерах, и в чём проявляется их основное отличие.

Фьючерс
Иван купил у Петра фьючерс на покупку акции компании Х через год за 10 рублей. Если через год акция будет стоить 20 рублей, Иван сможет купить её за 10 рублей по фьючерсному контракту и тут же продать её на рынке за 20 рублей, получив прибыль в 10 рублей за акцию. Но если она упадёт до 5 рублей, цена для него останется прежней, то есть при продаже акций возникнет убыток.

Опцион
С опционом у Ивана будет право, а не обязанность заключить сделку. То есть если цена акции вырастет, Ивану будет выгодно получить её за 10 рублей. Но если упадёт, то не исполнять опцион, а списать стоимость опционного контракта в убыток. Продавец же в этой ситуации обязан исполнить сделку по требованию покупателя.

Вывод

В этом уроке мы рассмотрели самые рискованные инструменты биржи. Они не подходят начинающим инвесторам, так как с ними легко потерять все вложенные деньги. Опционы и фьючерсы — это удел профессиональных трейдеров и хедж-фондов.

На этапе знакомства с рынком начните с облигаций, фондов и акций.

Источник

Опционы и фьючерсы: в чем разница и отличие простыми словами

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня поговорим об опционах и фьючерсах. Опционный контракт дает инвестору право, но не обязательство, купить (или продать) акции по определенной цене в любое время, до тех пор, пока договор находится в силе. Фьючерсный контракт напротив требует, чтобы покупатель приобрел акции — а продавец их продал — в конкретную дату в будущем, если только позиция держателя не будет закрыта до истечения срока действия.

Опционы и фьючерсы — это финансовые продукты, которые инвесторы могут использовать для зарабатывания денег или хеджирования текущих инвестиций. И опцион, и фьючерс позволяют инвестору купить инвестицию по определенной цене к определенной дате. Но рынки для этих двух продуктов очень разные по принципу работы и по степени риска для инвестора.

Содержание статьи:

Что такое опционы

Опционы основаны на стоимости базовой ценной бумаги, такой как акция. Как отмечалось выше, опционный контракт дает инвестору право, но не обязанность, купить или продать актив по определенной цене, пока контракт все еще действует. То есть инвесторам не нужно покупать или продавать актив, если они решат этого не делать.

Опционы — это производный финансовый инструмент. Они могут быть предложениями о покупке или продаже акций, но не представляют фактического владения соответствующими инвестициями до тех пор, пока соглашение не будет заключено.

Покупатели обычно платят премию за опционные контракты, которые отражают 100 акций базового актива. Премии обычно представляют собой страйк-цену актива — курс покупки или продажи до истечения срока действия контракта. Эта дата указывает день, к которому контракт должен быть исполнен.

Опционы колл и опционы пут

Есть только два вида опционов: колл-опционы и пут-опционы. Опцион колл — это предложение купить акцию по цене исполнения до истечения срока действия соглашения. Опцион пут — это предложение продать акцию по определенной цене.

Давайте рассмотрим пример каждого — первого опциона колл. Инвестор открывает опцион колл на покупку акций XYZ по страйковой цене 100 долларов в течение следующих трех месяцев. Акции в настоящее время торгуются по 99 долларов. Если цена акции подскочит до 110 долларов, покупатель колл может воспользоваться правом купить акцию по цене 100 долларов. Затем этот покупатель может немедленно продать акции за 110 долларов с прибылью 10 долларов за акцию.

Альтернативные возможности опциона

В качестве альтернативы покупатель опциона может просто продать колл и получить прибыль, так как опцион колл стоит 10 долларов за акцию. Если опцион торгуется ниже 100 долларов на момент истечения контракта, опцион бесполезен. Покупатель колл теряет авансовый платеж за опцион, называемый премией.

Что такое фьючерсы

Фьючерсный контракт — это обязательство продать или купить актив в более поздний срок по согласованной цене. Фьючерсные контракты представляют собой настоящую хеджирующую инвестицию, и их легче всего понять, если рассматривать их с точки зрения таких товаров, как кукуруза или масло. Например, фермер может захотеть заранее зафиксировать приемлемую цену на случай, если рыночные цены упадут до того, как урожай будет доставлен. Покупатель также хочет заранее зафиксировать цену, если цены вырастут к моменту доставки урожая.

Примеры фьючерсного контракта

Продемонстрируем на примере. Предположим, два трейдера соглашаются на цену фьючерсного контракта на кукурузу в размере 50 долларов за бушель. Если цена на кукурузу поднимется до 55 долларов, покупатель контракта сделает 5 долларов за бушель. С другой стороны, продавец проигрывает в более выгодной сделке.

Рынок фьючерсов значительно расширился за пределы рынка нефти и кукурузы. Фьючерсы на акции можно покупать на отдельные акции или на такие индексы, как S&P 500. Покупатель фьючерсного контракта не обязан вносить полную сумму контракта авансом. Выплачивается процент от цены, называемый начальной маржей.

Например, фьючерсный контракт на нефть составляет 1000 баррелей нефти. Соглашение о покупке фьючерсного контракта на нефть по цене 100 долларов США эквивалентно соглашению на сумму 100 000 долларов США. Покупатель может быть обязан заплатить несколько тысяч долларов за контракт и может быть должен больше, если эта ставка на направление рынка окажется неверной.

Кто торгует фьючерсами?

Фьючерсы были изобретены для институциональных покупателей. Эти дилеры намереваются фактически завладеть бочками с сырой нефтью для продажи нефтеперерабатывающим предприятиям или тоннами кукурузы для продажи дистрибьюторам на специальных площадках. Установление цены заранее делает предприятия по обе стороны контракта менее уязвимыми для больших колебаний цен.

Однако розничные покупатели покупают и продают фьючерсные контракты, делая ставку на направление цены базовой ценной бумаги. Они хотят получить прибыль от изменения цены фьючерсов, вверх или вниз. Они не собираются физически завладеть нефтью или какими-либо продуктами.

Ключевые отличия фьючерсов и опционов

Помимо отмеченных выше различий, есть и другие аспекты, которые отличают опционы и фьючерсы. Вот еще несколько важных различий между этими двумя финансовыми инструментами. Несмотря на возможности получить прибыль с опционами, инвесторы должны опасаться связанных с ними рисков.

Опционы

Поскольку они для многих могут быть довольно сложными, опционные контракты также могут быть высоко рискованными. Опционы колл и пут обычно сопряжены с одинаковой степенью риска. Когда инвестор покупает опцион на акции, единственным финансовым обязательством является стоимость премии на момент покупки контракта.

Однако, когда продавец открывает опцион пут, этот продавец несет максимальную ответственность в размере базовой цены акции. Если пут-опцион дает покупателю право продать акции по цене 50 долларов за акцию, но акция падает до 10 долларов, лицо, инициировавшее контракт, должно согласиться на покупку акций по цене контракта, или 50 долларов за акцию.

Риск для покупателя опциона колл ограничивается авансовой премией. Эта премия увеличивается и уменьшается на протяжении всего срока действия контракта. Он основан на ряде факторов, в том числе от того, насколько далеко цена исполнения от текущей цены базовой ценной бумаги, а также от того, сколько времени остается в контракте. Эта премия выплачивается инвестору, открывшему опцион пут, также называемому продавцу опциона.

Продавец опционов

Продавец опционов находится на другой стороне сделки. У этого инвестора неограниченный риск. Предположим, что в приведенном выше примере цена акции выросла до 100 долларов. Продавец опциона будет вынужден купить акции по цене 100 долларов за акцию, чтобы продать их покупателю колл по 50 долларов за акцию. В обмен на небольшую премию продавец опциона теряет 50 долларов на акцию.

Либо покупатель опциона, либо его продавец могут закрыть свои позиции в любое время, купив опцион колл, который вернет их во флэш. Прибыль или убыток — это разница между полученной премией и стоимостью выкупа опциона или выхода из сделки.

Фьючерсы

Опционы могут быть рискованными, но фьючерсы более рискованы для отдельного инвестора. Фьючерсные контракты предполагают максимальную ответственность как перед покупателем, так и перед продавцом. По мере изменения цены базовых акций любой из сторон соглашения может потребоваться внести больше денег на свои торговые счета для выполнения ежедневных обязательств. Это связано с тем, что прибыль по фьючерсным позициям автоматически фиксируется на рынке ежедневно, что означает, что изменение стоимости позиций, вверх или вниз, переносится на фьючерсные счета сторон в конце каждого торгового дня.

Фьючерсные контракты, как правило, заключаются на большие суммы денег. Обязательство продавать или покупать по заданной цене делает фьючерсы более рискованными по своей природе.

Примеры опционов и фьючерсов

Опцион

Ситуация усложняется тем, что опционы покупаются и продаются на фьючерсы. Но это позволяет проиллюстрировать разницу между опционами и фьючерсами. В этом примере базовым активом одного опционного контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) является один фьючерсный контракт на золото COMEX.

Инвестор в опционы может приобрести опцион колл с премией в размере 2,60 доллара за контракт с ценой исполнения в 1600 долларов, истекающей в феврале 2021 года. Держатель этого колла имеет бычий взгляд на золото и имеет право принять позицию по базовому фьючерсу на золото до истечения срока действия опциона после закрытия рынка 22 февраля 2021 года. Если цена на золото превысит страйк в 1600 долларов, инвестор воспользуется правом купить фьючерсный контракт. В противном случае инвестор допустит истечение срока действия опционного контракта. Максимальный убыток — это премия в размере 2,60 доллара, уплаченная за контракт.

Фьючерсный контракт

Вместо этого инвестор может решить купить фьючерсный контракт на золото. Базовым активом одного фьючерсного контракта является 100 тройских унций золота. Это означает, что покупатель обязан принять от продавца 100 тройских унций золота в дату поставки, указанную во фьючерсном контракте. Если предположить, что трейдер не заинтересован в фактическом владении золотом, контракт будет продан до даты поставки или перенесен на новый фьючерсный контракт.

По мере того, как цена на золото растет или падает, сумма прибыли или убытка зачисляется или дебетуется на счет инвестора в конце каждого торгового дня. Если цена на золото на рынке падает ниже контрактной цены, согласованной покупателем, фьючерсный покупатель по-прежнему обязан уплатить продавцу более высокую контрактную цену в день поставки.

А на этом сегодня все про опционы и фьючерсы. Надеюсь статья оказалась для вас полезной и вы поняли основные отличия эти двух финансовых инструментов. Если у вас остались вопросы пишите их в комментарии. Удачных вам инвестиций и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Источник

Фьючерсы и опционы: что это такое простыми словами, основные отличия

Заработок на инструментах финансового рынка предполагает много возможностей и разнообразие стратегий. Но порой он требует профессионализма в решении сложных задач и опыта в проведении торговых операций, т.к. представляет собой сложный перечень действий.

Что такое производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты, или деривативы — это некие письменные соглашения по отношению к активам, которые называются базовыми.

Дериватив имеет одно существенное отличие от других видов договоров: сам он тоже может быть предметом продажи и покупки, поэтому становится уже ценной бумагой.

Торговля на рынке деривативами совсем не означает перемещение самих базовых активов, она абстрактна и происходит чаще всего исключительно на бирже.

Опционы и фьючерсы представляют собой разновидности таких производных фининструментов рынка срочных сделок.

Начало рынка покупки-продажи деривативов можно соотнести с развитием сельского хозяйства. Фермерам и владельцам перерабатывающих заводов были нужны условия, при которых каждый из них имел бы страховку на случай непредвиденных обстоятельств в будущем, компенсацию на случай неурожая или, наоборот, высокой конкуренции при хорошем урожае.

Соответственно, они договаривались о будущих поставках по указанной цене, что дало начало рынку фьючерсных операций.

Торги происходят онлайн на различных биржах — Московской, Нью-Йоркской, а их участники могут пребывать в любом месте. В любое время участники могут оценить ситуацию рынка с помощью онлайн-графиков, котировок и индикаторов. Сами же торги проходят по графику биржи.

Опционы и фьючерсы — большая разница

Опционы и фьючерсы — самые востребованные и ликвидные виды торговых сделок. У них есть перечень специфических сходных особенностей: ориентированность на будущее, заранее обусловленные характеристики, некий оговоренный срок действия и потребность участников застраховать свои убытки при изменении ситуации на рынке.

Что такое фьючерсы и как на них зарабатывать

Сейчас торговля на рынке срочных контрактов имеет спекулятивный характер.

Что такое опцион

Еще один вид заработка на таких сделках называется страйком — это цена исполнения опциона, которая также порождает спекуляции.

Разница между фьючерсом и опционом существенная, но иногда они выступают взаимосвязанными инструментами, т.к. в качестве актива по опциону может оказаться фьючерсный договор. Опционы считают более прибыльным средством, но также и более рисковым.

Источник

Сущность и отличие фьючерсов и опционов

В настоящее время фьючерсы и опционы являются самыми важными и ликвидными финансовыми инструментами на рынке срочных сделок. Во многом они похожи, но вместе с тем имеют и принципиальные отличия.

Давайте более подробно поговорим про опционы и фьючерсы. При этом мы будем пользоваться простым языком, который будет понятен даже начинающим инвесторам.

Что понимают под фьючерсами

Фьючерсы являются договорами (соглашениями) по купле-продаже некоторого количества выбранного актива, которая должна состояться строго в определенную дату в будущем и произойти по оговоренной в момент их заключения цене.

Двумя сторонами в подобных сделках являются покупатели и продавцы. При этом у покупателя появляется обязанность приобрести определенное количество актива. В противовес этому у продавца возникает обязанность соответственно продать его в оговоренную дату. Таким образом, обе стороны фьючерсной сделки являются ограничены взаимными обязательствами.

Каждый фьючерс имеет заранее определенные сведения о виде актива, размере, сроки реализации соглашения и цене.
Этимология или происхождение самого рассматриваемого термина имеет очевидную отсылку к английскому языку. Future по-английски означает будущее.

При этом важно понимать важную особенность фьючерсного соглашения. До того момента пока не истек указанный срок сторона договора имеет право аннулировать принятые на себя обязательства. Произойти это может двумя путями. Во-первых, она может продать данный фьючерс в случае, когда до этого он был приобретен. Во-вторых, она может его купить в случае, когда изначально он был продан.

Торговля фьючерсами представляет собой разновидность инвестиционного процесса, при которой имеются реальные возможности спекулировать на постоянно изменяющейся динамике котировок или стоимости базового актива.

В качестве актива по фьючерсному контракту могут выступать различные виды товаров. Например, речь может идти:

Каждый день трейдеры из разных стран заключают миллионы тысяч сделок купли-продажи всех перечисленных выше товаров. При этом подобная торговля в подавляющем большинстве случаев носит исключительно спекулятивный характер. Проще говоря, каждый трейдер старается купить товар по низкой цене, а продать по более высокой. Ситуация, при которой трейдеры, приобретая фьючерсы, собираются получать или предоставлять прописанный в нем актив крайне редка.

Что понимают под опционами

Опционы являются контрактами (соглашениями), согласно которым у их покупателей возникают права, позволяющие купить или продать определенный финансовый актив по оговоренной стоимости в конкретный день в будущем либо раньше наступления данного срока.

Опцион отличается от фьючерса тем, что первый порождает право распоряжаться базовым активом, а второй обязанность совершения сделки купли-продажи.

В качестве опционных активов могут выступать фьючерсы. Call опционы порождают права на их покупку, а Put соответственно на продажу. То есть фьючерсы и опционы являются взаимосвязанными инструментами.

Покупатели или как их еще называют держатели опционов по собственному усмотрению могут в любой момент воспользоваться правом на реализацию контракта. В такой ситуации происходит фиксация сделки по купле-продаже фьючерса по стоимости, которая равняется цене исполнения опциона. Другими словами, опцион подлежит обмену на фьючерсный контракт.

Когда исполняется Call опцион, то его держатель становится покупателем фьючерсного контракта, а продавец становится продавцом фьючерса. Когда исполняется Put опцион, то его держатель становится продавцом фьючерсного контракта, а продавец становится покупателем фьючерса.

Каждая из сторон опциона так же как и в случае с фьючерсным контрактом может закрывать собственную позицию посредством совершения обратной сделки.

Каждый опцион имеет две разные цены. Разница между ними не должна являться загадкой для инвестора. Мы ведем речь про страйк и премию.

Страйк – цена исполнения опционного договора. Это ценовое значение, по которому держатель опциона может приобрести или реализовать фьючерсный контракт. Такая цена реализации стандартна. Ее устанавливает биржа по каждому виду опционных контрактов.

Премия – это непосредственно стоимость опциона. Во время заключения опционного контракта премия обязательно выплачивается покупателем продавцу. Фактически она является денежным вознаграждением последнего. Подобные опционные цены становятся результатом торгов на бирже.

Другими словами, опционы подразумевают под собой осуществления выбора двух вышеуказанных цен. Биржевой игрок прежде всего выбирает опционы, которые подходят ему по величине страйка. Только после этого в ходе биржевых торгов будут определяться их премии.

Форварды, свопы и варранты

Фьючерсы и опционы, по сути, являются деривативами. Так в биржевом трейдинге принято называть производные финансовые инструменты. Однако только ими список деривативов не исчерпывается. Давайте кратко познакомимся с форвардами, свопами и варрантами.

Этимология термина форвард имеет очевидную отсылку к английскому языку. Forward по-английски означает вперед. Фьючерс и форвард очень близкие понятия. Вся разница между ними состоит в месте их обращения и некоторых параметрах. Если первые торгуются на бирже и имеют стандартизированные условия и сроки поставки, то вторые обращаются на межбанковском рынке и указанные параметры в их случае бывают произвольными.

Варрант представляет собой ценную бумагу, которая дает своему обладателю право на приобретение определенного количества акций в оговоренный день по установленной стоимости. Как правило, варранты используют при новой эмиссии акций. Торгуются они как ценные бумаги. Размер их стоимости определяется ценой тех акций, которые лежат в его основе.

Своп является деривативом, который позволяет обменивать одно финансовое обязательство на другое. Примером свопа может являться обмен настоящего финансового обязательства на будущее.

Источник